李嚴后改名李平，字正方，南陽（今河南南陽）人。三國時期蜀漢重臣，
與諸葛亮同為劉備臨終前的托孤之臣，先事劉璋，又事劉備，后被諸葛亮廢為平民。
李嚴早年曾在荊州牧劉表手下擔任郡吏，以才干著稱，曹操攻占荊州后，李嚴西去益州，被益州牧劉璋委任為成都縣令。
漢獻帝建安十八年（公元213年），劉備攻打益州，劉璋命李嚴率軍前往綿竹阻擊劉備。李嚴臨陣投降，被劉備任命為裨將軍。
劉備平定益州，任命李嚴為犍為郡太守、興業將軍，李嚴先后率部平定境內賊匪及蠻夷叛亂，升任輔漢將軍。
蜀漢章武二年（公元222年），李嚴官拜尚書令，次年劉備病逝，遺命李嚴奉協助諸葛亮輔政，李嚴升任中都護。
后主劉禪繼位后，李嚴獲封都鄉侯，假節，加授光祿勛，后來又轉任前將軍。諸葛亮駐兵漢中，
李嚴負責處理后方事務。蜀漢建興八年（公元230年），李嚴升任驃騎將軍。次年，諸葛亮兵出祁山，
命李嚴催督運事，因軍糧不繼，李嚴假作詔書令諸葛亮退軍，因此獲罪被廢為平民。蜀漢建興十二年（公元234年），李嚴聽說諸葛亮卒，發病而亡。
李嚴以善于處理政務而著稱，諸葛亮曾因此稱贊他。
但李嚴獲罪后，諸葛亮在公文中指責李嚴接受君恩卻不思報效，存有奸詐之念，亂政違法。
蜀國大臣陳震、楊戲也認為李嚴心懷狡詐，以致犯罪被貶。
后世對李嚴評價不高，陳壽評價李嚴“性自矜高”，雖然身為顯貴大臣，卻招災致禍，咎由自取；現代學者余名俠也認為李嚴狡詐自私，沒有公心。
李嚴是南陽郡人，早年曾在家鄉擔任郡吏，因為才干突出而被人所知，荊州牧劉表曾派遣李嚴巡視各郡縣。
漢獻帝建安十三年（208年），曹操南征荊州，時值劉表去世，其子劉琮繼任荊州牧，率眾投降超曹操。
當時李嚴在秭縣擔任縣長，于是向西進入益州，被益州牧劉璋任命為成都縣令，同樣以能干知名。
漢獻帝建安十八年（公元213年），劉璋提拔李嚴為護軍，費觀為參軍，率軍前往綿竹（今四川綿竹縣東黃許鎮）阻擊劉備的軍隊。
李嚴與費觀率領部眾投降劉備，被劉備任命為裨將軍。
次年夏天，劉備率大軍抵達成都城下，圍城數十日，最終劉璋出城投降；劉備占領益州，
大舉犒賞將士，李嚴被提拔為興業將軍，出任犍為郡太守。此時益州在劉璋治理下法紀松弛，
劉備遂命軍師將軍諸葛亮、揚武將軍暨蜀郡太守法正、昭文將軍伊籍、左將軍西曹掾劉巴和李嚴五人共同制定《蜀科》，奠定了蜀漢法律體系的基礎。
漢獻帝建安二十三年（公元218年），盜賊馬秦、高勝等人在郪縣起兵造反，招集起數萬人的隊伍，攻打資中縣。
當時劉備正在漢中與曹操作戰，無法分兵平叛，李嚴也沒有向漢中的軍隊求援，而是帶領本郡的五千人馬前往討伐平叛，
斬殺了馬秦、高勝等叛亂首領，他們的余黨自然潰散，李嚴不加追究，全部登記在冊，恢復他們的百姓身份。
不久，越嶲郡的蠻夷部族首領高定叛亂，派遣軍隊包圍了新道縣。李嚴率軍馳援平叛，很快就擊敗了敵人，
余眾都潰散而逃。李嚴也因功升任輔漢將軍，依然兼任犍為郡太守。
蜀漢章武二年（公元222年），劉備率大軍攻打孫吳，遭遇夷陵戰敗，率殘兵退守永安（今四川省奉節縣）。
劉備征召李嚴前往永安行宮，提拔他擔任升任尚書令。次年，劉備病重，李嚴與丞相諸葛亮共同接受遺詔輔佐，
輔佐繼位為帝的后主劉禪；劉備任命李嚴為中都護，統率內外一切軍事指揮，并留在永安縣鎮守。
蜀漢建興元年（公元223年），李嚴被封為都鄉侯，假節，加授光祿勛。蜀漢建興四年（公元226年），李嚴又升任前將軍。
諸葛亮要出兵進駐漢中，為北伐曹魏做準備，李嚴負責處理后方事務，從永安轉移到江州（今重慶渝中區）駐扎；